(资料图片仅供参考)

①焦炭首轮提降落地，市场目前对第二轮提降存在预期。需求方面，虽然目前下游钢材价格震荡下行，但铁水产量仍在继续上升，短期对于焦炭的需求仍然偏强。供给方面，焦化厂利润持续低位，但经过焦煤价格的持续走弱，吨焦利润小幅修复，即使经过首轮提降利润尚存，主动减产概率还是偏小。从库存方面来看，钢厂焦炭库存仍处于历史低位，可用天数水平也在持续下降。总的来说，焦煤价格继续下调，焦炭首轮提降落地，盘面情绪较为悲观，建议逢高空配煤焦09合约。

②2023年1-2月份，中国进口焦煤1311万吨，同比增长54.3%。1-2月中国焦炭出口量为125.4万吨，较去年同期增加56.4万吨，增幅81.6%，其中2月焦炭出口55.3万吨，环比减少21%，较去年同期增加110.1%。

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。

市场研判：观望或逢高空配09合约。

风险提示：关注铁水产量、终端需求、澳煤价格。