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从整体通胀到核心通胀，英国3月通胀报告中几乎每一项指标都高于预期，这表明英国央行不太可能停止紧缩政策。显然，现有证据表明，英国央行4.25%的基准利率对通胀几乎没有抑制作用。利率交易员现在偏向于英国央行的终端利率约为4.85%，而5%的终端利率也是非常有可能的。5%可能不是英国央行希望的利率水平，但我们要注意到，与美国不同的是，自紧缩周期开始以来，美联储已将通胀率降低了约4个百分点，而英国央行的“救火行动”却没什么效果。